近日，以信息安全为主业的国民技术（300077），因私募基金失联导致公司5亿元投资款“失踪”一事震惊资本市场。
国民技术为何轻易被骗？这家私募基金为何失联？这次失联事件又反映出了资本市场上存在哪些问题？
国民技术5亿元投资“失踪”
11月28日，国民技术牢牢封在涨停板上，当日成交额高达10.41亿元，换手率也达12.66%。
如此强势的股价表现和换手率，让不少投资者充满乐观的猜想。11月29日早上，国民技术发布临时停牌公告，称拟发布重大事项。让乐观的猜想氛围更加浓厚。
不过，当日晚间，国民技术的一纸“失联”公告让不少投资者的心情坠入谷底。公告称，投资5亿元成立的产业基金执行事务合伙人北京旗隆医药控股有限公司（下称“北京旗隆”）及其母公司深圳前海旗隆基金管理有限公司（下称“前海旗隆”）相关人员失去联系，公司于11月28日晚间已向公安机关报案。
公告披露了国民技术与前海旗隆合作设立产业基金的具体情况。2015年11月，国民技术子公司深圳前海国民投资管理有限公司（下称“国民投资”）首次投入3亿元人民币参与设立深圳国泰旗兴产业投资基金管理中心（有限合伙）（下称“深圳国泰”）；北京旗隆为普通合伙人和执行事务合伙人，出资 50 万元；执行事务合伙人独立管理合伙企业的日常运营，并对合伙企业的投资业务独立决策，有限合伙人不得参与及干预。不到半年，国民投资又增加投资额2亿元，累计投资5亿元。2016年12月，国民投资收到分红5000万元。
公告还显示，这并非是国民技术与前海旗隆的第一次合作。早在2014年11月，国民技术就使用闲置资金2亿元购买了前海旗隆的基金产品。至2016年11月基金存续期结束，国民技术收回投资并取得收益。
对此，深圳市一位私募基金经理在接受《中国经济周刊》记者采访时称：“这个公告刚出来，就感觉他们的所作所为不可思议。根据公告，国民技术作为LP（有限合伙人），却不得参与及干预运营、决策。这意味着投入这么多的资金，国民技术连安排个人到私募基金投委会都没有，这是对投资者极大的不负责任，也说明公司的投资方式不规范。像我们基金如果一两个亿的资金投出去，至少会派个财务人员跟过去。”
这位私募人士还介绍，近两年来，证监会对鱼龙混杂的私募基金行业加强了监管。“今年初私募基金有3万多家，做股权投资的有七八千家，但真正好的也就前几百家。当时我也预计私募基金行业将迎来新一轮洗牌，如业务能力差的、经常亏损的公司被淘汰。没想到会出现国民技术和前海旗隆这种事，并且来得这么快。”
11月30日晚，深交所下发关注函，要求国民技术就该事件对公司业绩影响、公司投后管理制度、风险防范机制等7个方面做出书面说明，并于12月4日前报送。
截至12月11日，国民技术还未对上述问题进行公告。不过，在12月5日，国民技术发布公告称，“公司正在筹划现金购买资产事项，拟收购标的属于新能源行业，预计交易金额不超过20亿元”，继续停牌。
前海旗隆失联前做过股权变更
《中国经济周刊》记者注意到，国民技术公告前海旗隆失联后不久，12月1日，中国证券投资基金业协会公告的第十七批失联私募机构名单上，前海旗隆赫然在列。
据私募网站介绍，前海旗隆成立于2014年4月，注册资本1.2亿元，代雪峰为董事长。
前海旗隆在业内有一定知名度，创始人代雪峰前几年经常亮相行业内知名论坛或峰会。在2015年股市异常波动发生后，前海旗隆基金是第一个喊出“为国护盘”、呼吁投资者不要恐慌抛售的私募基金，可谓“正能量满满”。
《中国经济周刊》记者发现，新浪博客认证为代雪峰的页面显示，其最近的一篇文章是10月11日更新的《肖申克的救赎与私募如何阳光发展》。由此推测，代雪峰失联的时间最长不超过两个月。
代雪峰的失联，似乎早些时候就有迹可循。天眼查显示，前海旗隆在2017年8月22日和2017年10月27日分别发生了两次投资人变更，总经理徐馨漫妮的出资额由零变成11915万元，代雪峰的出资额由11915万元变为零，两者之间可能进行了股权转让。至此，代雪峰退出前海旗隆股东之位。
2016年2月，中国证券投资基金业协会发布了《关于进一步规范私募基金管理人登记若干事项的公告》，加强信息披露自律监管。尽管前海旗隆曾于2014年备案，但成立于2015年8月的北京旗隆一直未在中国证券投资基金业协会备案，也不是登记的私募基金管理人。